2025年房地产市场调整加深，一线城市外围新房价格滑落到2015年左右水平，二线城市二手房售价甚至低于十年前买入价。
开发投资同比下滑超10%，家电建材等相关产业销量掉落17%。中央经济工作会议年底定下基调，强调防风险稳市场。
市场供求失衡，局部地区房子供给过剩，销售量和价格双降，实体经济需求减弱，金融机构负债端承压增大。
2024年9月政治局会议首次提出止跌回稳，构建新发展模式。2025年政策密集落地，取消多项购房限制，首付比例降到历史低点，房贷利率多次下调。
保交楼项目全面推进，城中村改造覆盖多个城市。38个重点城市启动老旧小区更新，266个城市设立保障房轮候机制。
保障性住房供给增加，以需定购方式运作，房价跌幅从年初高峰逐步缩小。
到2025年10月，全国狭义库存减少4285万平方米，新房和二手房交易总量保持平稳。42个城市试点房屋全生命周期管理，推动绿色智能住房建设。
房地产企业从高负债转向低杠杆运营，城镇化进入品质提升阶段。住房需求从追求数量转为注重质量，家庭住房拥有率提高，房价收入比有所调整。
2025年重点城市二手房成交量微增，一手房销售面积达8.9亿平方米，金额8.4万亿元，同比降9%和13%。
70个大中城市房价指数新房跌12.6%，二手房跌21.3%。开发商毛利率下滑，存货需计提减值准备。政策侧重需求端刺激，公积金贷款条件放宽，一线城市全面放松限购，改善型需求限制取消。
置换链条激活，二手房出售后资金流入新房市场，一二手联动加强。租赁回报率和地价房价比显示底部迹象。
改善需求潜力每年7亿平方米，存量房改造覆盖300亿平方米。居民现金流状况良好，提供市场修复基础。白名单融资项目扩展到地级城市，协调机制覆盖全国。
1月1日，《求是》杂志刊文《改善和稳定房地产市场预期》，指出住房作为普通家庭主要资产，价格波动直接关乎群众利益。
房地产金融属性强，关联多行业和社会稳定。市场深度调整源于城镇化转向存量提质，住房总量趋平衡，结构性供给不足，新市民青年群体负担较重。
文章分析需求端转向品质升级，企业需低负债合理回报模式。传统发展路径结束，从家庭财富和财政占比看，促进健康发展事关经济大局。
2024年9月会议推动新模式，政策统筹防风险促转型。资金监管加强，融资机制完善。城市更新进展显著，适应高品质居住需求，完善规范标准。
房地产仍为国民经济基础产业，转型空间大。居民住房条件改善，城镇人均面积41平方米，户均超1.1套。建成大规模保障体系，支持城镇化。
80年代住房改革到1998年市场化，2003年深化，用20年从福利分房转为市场主导。预期管理关键，防范系统性风险，辩证认识形势。
政策需一次性给足力度，避免添油战术导致博弈。供给端控增量盘活存量，鼓励收购商品房转保障用。推动好房子建设，加强舆论引导，监测投资法拍房等指标。
敏感数据发布需专家解读。房地产涉及广，社会关注高。2026年市场趋稳，一二手成交联动，新房销售面积小幅增。
改善购房群体注入活力，租赁回报率等指标确认底部。行业从筑底转复苏，居民信心回升。普通家庭资产价值稳定，市场参与者认可政策力度。
消费投资渐活跃。房价止跌助房企改善负债表。存量更新释放需求。市场止跌回稳基础坚实，经营资产复苏明显。
宏观经济向上支撑现金流入。政策推房价止跌，商业地产增值潜力现。主体信用风险减退，融资从信用债转项目融资。资产负债错配化解。
供求改善，开工销售比降。净现金流转正，新增投资低于成交额。更多城市新房价企稳，环比止跌城市数创新高。
地方政策落地，购房补贴和保障安居措施频出。市场企稳要素积累，新房成交向稳推进。2026年行业底部确认，多指标积极。
供求持续好转，全年销售规模趋稳。房地产压力基本释放，转机显现。规模增长时代结束，回到2010年前水平，但长期主义开始。
行业经历高速后调整，四五年阵痛后，还有二三十年周期。运营思维下，市场还有三十年发展期。非核心城市点状机会增多，地方龙头房企优势突出。
规模房企进入需谨慎。四个确定性确认底部：政策、房价、产品、供应。做好这些，2026年筑底成功。
十五五开局，政策组合拳力度大。2025年1-11月投资降至7.86万亿，销售面积7.87亿平，跌幅超历史峰值。
房企债务重组21家获批，但风险未清。地方政府土地收入减，隐性债压增大。政策跳出小步松绑，打破僵局。
市场信心修复初步显现，北京新政后周末到访量升72.8%，网签增37.4%。党刊定调重申基础产业地位，纠正认知偏差。
租售比合理，房价收入比降，提供改善基础。政策红利释放，刚需改善需求入市。收购存量转保障，发行专项债化解不良资产。
国家信用介入，信用主体转移。止跌成政治底线，防止过冷风险。工具箱启用，包括降息补贴取消限制。
未来不制造暴涨，结束狂欢时代。高质量发展格局形成，供需平衡风险可控品质提升。为经济平稳运行支撑。
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